Die Märkte stehen hoch, die Stimmung ist überwiegend zuversichtlich – und gleichzeitig türmen sich Fragen auf, deren Ausgang niemand kennt. Auf einige davon hat die Börse gar nicht reagiert, auf andere nur zum Teil. Das ist kein Grund zur Panik, aber ein guter Anlass, die eigene Aufstellung zu prüfen.
Was mich derzeit beschäftigt
- Kriege und Verteidigung: Konflikte kosten Geld, und die steigenden Verteidigungsausgaben belasten die Staatshaushalte zusätzlich.
- Staatsverschuldung weltweit: Allen voran die USA – kombiniert mit einem deutlich gestiegenen Zinsniveau werden die Zinslasten für die Haushalte spürbar größer (mehr dazu im Artikel US-Schulden).
- Ölpreis: Wohin er sich entwickelt, ist ungewiss – und damit auch, wie stark er die Inflation wieder antreibt.
- Preiswettkampf bei KI: Er beginnt gerade erst. Wer heute hohe Margen erwartet, könnte sich später wundern.
- Zinsniveau: Es liegt deutlich höher als in den Jahren zuvor. Das drückt auf Bewertungen und macht Anleihen zugleich wieder attraktiv.
Der Punkt dahinter: Nicht jedes dieser Themen muss schiefgehen. Aber bei vielen ist der Ausgang offen, und die Kurse unterstellen zum Teil eher den guten Fall.
Die andere Seite: riesiges Potenzial durch KI
Ebenso wahr ist: Künstliche Intelligenz zieht in fast alle Branchen ein und verspricht enorme Effizienzgewinne. Wer diese Entwicklung ignoriert, verpasst womöglich einen der großen Produktivitätsschübe unserer Zeit. Beides gehört zusammen – große Chance und große Unsicherheit.
Ein zwischenzeitlicher Rückgang des Marktes im zweistelligen Prozentbereich halte ich deshalb für durchaus möglich. Wer noch nicht oder nur wenig investiert ist, sollte das nicht als Bedrohung sehen, sondern als Gelegenheit: Jetzt ist ein guter Zeitpunkt, sich auf den Markteinstieg vorzubereiten – Geld bereitlegen, Kriterien festlegen, Kandidaten beobachten.
Was ich mir ansehe
Breit gestreut: die ETF-Bausteine
- MSCI World: die naheliegende Basis, breit diversifiziert. Man sollte aber wissen, dass er stark auf Amerika und den Dollar ausgerichtet ist.
- Dividenden-ETF, z. B. iShares STOXX Global Select Dividend 100: bewusst als ETF, weil die Dividendenstrategie so breit gestreut bleibt und nicht an einzelnen Titeln hängt.
Zwei Einzeltitel
- Berkshire Hathaway: eine defensive Strategie, große Reserven und ein bemerkenswertes Investment in Alphabet. Wer Berkshire kauft, kauft ein Stück Vorsicht mit.
- Alphabet: KI mit viel Potenzial und einem riesigen Kundenstamm, im Vergleich zu anderen großen Technologiewerten nach meinem Eindruck noch moderat bewertet.
Die stabilisierenden Bausteine
- Anleihen: erstklassige Unternehmensanleihen (Corporate Bonds), breit gestreut, bieten wieder gute laufende Renditen.
- Gold: in Zeiten der Unsicherheit ein Stabilitätsanker und ein Schutz gegen Inflation.
Wie man Gold, Anleihen und Aktien jetzt gewichtet, hängt sehr stark von der persönlichen Situation ab: In welcher Lebensphase befinde ich mich? Welches Risiko kann ich vertreten und aushalten? Brauche ich laufende Erträge? Einen Anhaltspunkt liefert mein Artikel Asset-Allokation im unruhigen Gewässer.
Kapital sichern, nicht die letzte Rendite ausreizen
Grundsätzlich halte ich den jetzigen Zeitpunkt eher dafür geeignet, Kapital zu sichern, als den letzten Prozentpunkt Rendite herauszuholen. Es wird wieder bessere Zeitpunkte geben, mit besserem Chance-Risiko-Verhältnis. Wer dann Liquidität und einen Plan hat, ist im Vorteil.
Ganz persönlich gemeint: Das ist meine private Markteinschätzung, keine Anlageberatung und keine Kaufempfehlung. Das Problem an Prognosen ist, dass sie unsicher sind – ich kann mit jeder einzelnen Annahme danebenliegen. Einzeltitel bergen zudem ein höheres Risiko als breit gestreute ETFs. Jeder sollte für sich prüfen, was zur eigenen Situation und zum eigenen Anlagehorizont passt.
Kein Anlage- oder Steuerrat: Dieser Artikel ordnet ein öffentlich zugängliches Thema ein und ersetzt keine individuelle Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung. Angaben ohne Gewähr – für konkrete Entscheidungen lohnt sich immer eine persönliche Beratung.